Grab的家庭信贷竞标是否会增强其金融科技野心?

Tech in Asia · 初创企业 · 04月13日
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东南亚超级应用Grab的首席执行官安东尼 Tan最近在宣布该公司第四季度和2021年全年业绩时表示,随着它准备在新加坡推出数字银行,它预计2022年将是"又一个分水岭" 。事实上,越来越清楚的是, Grab今年将加倍专注于金融服务。

今年早些时候,它以3500万美元的价格收购了印尼PT Bank Fama International 16.3%的股份。现在,该公司正在寻求收购Home Credit的东南亚资产。

从理论上讲,此次收购是有道理的:家庭信贷是一家以信用记录很少或没有信用记录的人为目标的消费金融提供商。它将主要在产品和用户中提供巨大的推动,以抓住仍未盈利的金融部门。

但这也远未成为事实。特别是,几家日本大型银行也在关注家信在东南亚的资产。一些人还质疑,现在是否是收购无抵押信贷业务的合适时机,这取决于对耐用消费品的需求。

Grab拒绝对这个故事发表评论。

收购a "大正面"

住房信贷于1997年在捷克共和国成立,通过其在线和实体分销网络提供销售点贷款、现金贷款和循环贷款产品。

该公司目前总部位于荷兰,专注于从中欧和东欧到中国的新兴市场,对印尼、菲律宾和越南的业务感兴趣。

图片来源: Timmy Loen

横贯东盟研究(CrossAsean Research)创始人兼股票分析师安格斯•麦金托什(Angus Mackintosh)对亚洲科技公司表示,他认为此举"非常积极" 。这是因为家庭信贷(Home Credit)早期进入了线上和线下消费金融领域,以及它在迅速上升的"现在就买,以后再付钱"(BNPL)领域的地位。

另见:为什么亚洲"现在就买,以后再付款"的时机已经成熟

"我们已经看到了一些潜在的催化剂,比如最近收购银行Fama ,但(家庭信贷收购)将立即产生积极的财务影响,并扩大Grab在金融服务方面的影响力, "他补充道。 "我想说,一旦得到证实,它应该是一个积极的催化剂。 "

这种"积极的财政影响"可能有多大?

Grab的金融服务业务在2021年第四季度的国际财务报告准则(IFRS)收入为负100万美元(尽管与2020年同期相比有所改善,当时它的收入为负400万美元)。

然而,这些国际财务报告准则的数字也考虑了支付给商业伙伴和消费者的激励。如果我们采取激励措施, 2021年第四季度的收入将为3000万美元,高于2020年第四季度的1900万美元。

Lightstream Research的股票分析师Shifara Samsudeen在关于SmartKarma的一份说明中指出,该季度从其金融服务业务获得的佣金率抓取率提高到2.4% 。与去年同期的1.8%相比,这可能解释了收入的上升。

与此同时,随着大流行时代的流动性限制以及GoTo的合并, Grab增加了支出,这将导致国际财务报告准则的负收入。 "我们认为Grab一直在支付更高的激励措施,以吸引消费者为其支付服务业务, "她补充说。

总体而言, Grab金融部门2021年第四季度的EBITDA亏损为1.1亿美元,同比增长34% 。

相比之下, Home Credit表示,截至2020年12月,它创造了32亿欧元(35亿美元)的营业收入。虽然该公司没有提供按地域分列的业绩,但我们发现了以下关于Home Credit印尼业务的信息。

鑑于二零二零年疫情造成的干扰,印尼家庭信贷的二零一九年业绩可能会更准确地反映该业务。该年度的除税前溢利为1 , 300万美元,资产约为4.66亿美元,比率为2.8% 。该比率显示贷款人使用其资产的效率。较高比率显示效率较高。

与此同时,根据信用评级机构惠誉(Fitch)的数据,越南家庭信贷(Home Credit)的税前利润占资产的比例在2019年甚至更高,为6.1% 。

如果Grab在其财务部门的业绩中增加了Home Credit的一系列贷款,它可能有助于抵消超级应用的一些纸面损失,但不太可能奏效。

海上最大市场的2400万客户数据

除了金融数据,家庭信贷可能给Grab的金融服务业务带来什么好处?最明显的好处可能是在一系列贷款类别中增加家庭信贷的专业知识。

这将使Grab能够处理更广泛的金融领域,与主要竞争对手Goto(目前总部位于新加坡的金融服务部门包括GrabPay 、 GrabFinance和Grabinsure Services)相比,它的产品更加强大。

这笔交易还将为该地区数百万家庭信贷客户提供抢购机会,推动其建立消费金融业务的努力。 2021年,家庭信贷在菲律宾、印度尼西亚和越南的客户分别约为800万、 500万和1100万。

另一方面, Home Credit的地区业务将受益于Grab在东南亚的广泛业务。

Samsudeen告诉亚洲科技, "鉴于Grab拥有庞大的司机合作伙伴/送货合作伙伴基础, Home Credit的产品将有一个容易获得的用户群。 "

但这还不是全部。在为该地区超过2400万客户提供服务后, Home Credit将拥有对Grab这样的科技公司特别有价值的数据。这些数据将使它能够进一步了解该地区三大市场的消费者行为。

然后,收益将以更低的利率(如果Grab可以利用它收集的信息提高其信用评分能力)和更广泛的金融产品和服务的形式流向消费者。

与日本顶级银行竞争

然而, Grab并不是唯一一家在该地区争夺住房信贷资产的公司。据报道,日本贷款机构三菱UFJ 、瑞穗和三井住友(Sumitomo Mitsui)也在考虑这个机会。

不过,值得注意的是,像Grab这样的科技公司被视为与这些坚韧不拔的金融品牌并驾齐驱的竞标者。这或许说明了该地区金融服务的格局正在迅速变化。

我们采访的分析师麦金托什(Mackintosh)指出,瑞穗是这笔交易的主要竞争对手。瑞穗"在购买数字经济金融服务方面相当积极" ,最近还投资了越南最大的电子钱包公司Momo 。

另见:分析Momo的超级应用程序野心

与此同时, Samsudeen表示,虽然这笔交易肯定会延长Grab的金融产品,但时机可能不利于超级应用。她强调了该地区已经拥挤的消费者信贷市场,传统银行和电子制造商等企业都在那里。

"对家用电器/耐用消费品的需求对经济周期高度敏感, "她补充说。 "鉴于持续的大流行和经济衰退,对耐用消费品的需求很可能会下降。 "

事实上,向消费者提供无担保贷款的业务本质上比住宅抵押贷款风险更大。但这可能就是为什么大型科技公司最适合这样做的原因,特别是考虑到它们的大规模影响力。

建立可持续的消费金融业务将需要大数据集,以及卓越的人工智能和机器学习能力。对于Grab来说,获得家庭信贷将是这一旅程中向前迈出的一步。

印度尼西亚卢比兑换美元: 1美元= 14 342卢比。

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