罗宾汉应该赋予年轻投资者权力,而不是利用他们

财富杂志 · 企业 · 09月27日
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Robinhood最近宣布,将通过现金奖励积极招募大学生使用其平台,这凸显了为年轻人提供更多获得投资模式的机会的重要性,前提是他们充分了解这些模式。

曾经要求投资者拥有超过10万美元的资产和经纪人为他们进行所有交易,现在只需在一个免费的手机应用程序上点击几下。学生们可以在几秒钟内完成改变生活的交易。

这显然会给那些不熟悉这些市场风险的人带来问题,他们不知道如何在尽量减少陷阱的同时获得长期回报的最佳做法。然而,解决方案并不像罗宾汉反对这一举措那么简单。一方面,让年轻人提前投资,体验复利的力量是如何带来长期财富的最伟大的事情之一。交易成本是他们有史以来投资的最低成本,而对新手投资者来说,进入市场比以往任何时候都更容易。

学生们需要意识到如何利用这个机会在很小的时候就创造财富,而不是被罗宾汉和其他经纪人所利用。

首先,年轻投资者应该意识到, Robinhood的商业模式是建立在让你尽可能频繁地进行交易的基础上的。为了做到这一点,他们构建了自己的应用程序,以"游戏化"交易过程,利用那些容易冒险行为的人,让交易过程看起来很有趣。在Robinhood应用程序上交易的人越多,它就会赚得越多,一个人的长期回报就会越低。

其次,年轻投资者需要理解"订单流支付"的概念。本质上,这可能看起来是一个人在这个应用程序上没有支付任何交易,但实际上,每次交易,他们在市场上的两个价格都会变得更糟。当购买时,他们支付的价格略高于其他机构投资者,而当出售时,他们得到的价格略低于其他机构投资者。应用程序用户不知道,每个交易都有一个隐藏的费用,那就是接受两个市场价格中最糟糕的一个。

最后,虽然股票市场是在生命早期获取财富的一个很好的工具,但期货或期权市场等其他市场从长远来看将越多地破坏业余投资者的储蓄。我们知道,在过去十年中,股票市场平均每年为投资者提供了大约10%的投资。期权市场的预期回报率从定义上讲是0% 。更糟的是,期权市场另一端的隐藏交易成本远远低于股票市场。虽然投资者在股票市场的交易中可能损失一小部分,但在期权市场中,投资者在每项交易中可能损失5%的投资。因此,从长远来看,将资金投入股票市场的投资者永远会优于期权市场投资者。

说到做到,有纪律的年轻投资者仍然可以从Robinhood提供的低成本环境中获益,如果他们打得好的话。如果一个人可以限制自己每月向市场上的股票投入同等数量的资金,而不是频繁交易,并避免期权或期货等异国情调的市场,那么在与Robinhood的这种关系中,年轻投资者将遥遥领先。

德里克·霍斯特迈耶(Derek Horstmeyer)是乔治 梅森大学商学院(School of Business)的金融学教授,专长于企业融资,研究ETF & Mutual Fund Performance 、 ESG投资和董事会。

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