泡沫观察: Can美联储忽略了13年来的最高通胀水平?

水星新闻 · 市场分析 · 07月14日
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"泡沫观察"揭示了可能预示着未来经济和/或房地产市场问题的趋势。

嗡嗡声:全国和地方通胀达到13年来的最高水平- 2018年为负两个月-而抵押贷款利率保持在创纪录的低点附近。

资料来源: 6月消费价格指数。

趋势

该报告重申了几乎所有人(美联储除外)所知道的-生活费用正在飙升。在全国范围内,通货膨胀率以每年5.4%的速度上升;在洛杉矶和橙子县,通货膨胀率为4% 。

2008年以来最糟糕的通胀状况可能会促使美联储放松其廉价货币政策。这些举措促使抵押贷款利率近半个世纪来首次低于通胀率。

解剖

每个司机都知道一个导致通胀的主要原因:洛杉矶的汽油上涨了40% ,全国的汽油上涨了45% ,因为道路再次堵塞。顺便说一句,燃料成本只占CPI总额的4% 。

美联储坚持认为通胀不是一个长期问题,主要是基于一种预感,即许多商品和服务-以天然气为主要例子-在2021年的价格要高得多,只是因为一年前-当时经济处于停滞状态-价格低廉。把这看作是一种"回归正常"的成本上升。

所以,让我们考虑一下其他CPI的大幅跃升......

二手车和卡车:洛杉矶-奥组委增长44% ,全国增长45% 。(占指数的3% 。)同样,这可能是一个暂时的问题。随着制造商因零部件短缺而面临制造新车的挑战,二手车已经成为购买新车轮的首选。

交通:洛杉矶-奥组委(LA - O . C .)增长了18% ,而全国为22%(占CPI的17%)。另一部分商家正从低迷的销售额中赶上来。从机票到租车,再到汽车维修和汽车保险,所有东西都更贵,因为人们开始再次外出工作和玩耍。

天然气:本地增长11% ,全国增长16%(占指数的1%)。家庭取暖燃料以及汽油和其他能源产品也在上涨。

电力:本地上涨10% ,全国上涨3.8%(占指数的2%)。加州的水电费正在上涨,以补偿更高的成本。

看看其他的产品类别...

食品杂货:本地增长3.1% ,全国增长0.9%(占指数的8%)。重新开放的经济意味着超市必须更多竞争。

外出就餐:本地上涨3.9% ,而全国上涨4.2%(占指数的6%)。餐厅老板面临成本上升。

娱乐:本地增长5.8% ,全国增长2.4%(占指数的6%)。景点现已开放。

服装:本地增长4.6% ,全国增长4.9%(占指数的3%)。面对面的工作和学校意味着购买新衣服。

新车:如果你能找到一辆,洛杉矶-奥组委的价格比全国的5.3%(指数的4%)上涨3.3% 。

医疗保健:当地0.7% ,全国1%(占指数的7%)。

警告

现在,还有一个很大的问题。把屋顶盖在头上的成本到底是多少?这不是一个小争论,因为它相当于CPI的33% 。

CPI的住房指数显示,当地的住房成本比全国的2.6%上升了1.1% 。许多专家认为,这低估了租赁或拥有住房的真正口袋打击。但请记住,租房成本通常每年都会变化,而所有权成本-而不是购买价格-由于再融资抵押贷款而下降。

因此,房地产"通胀"可能很快就会出现在指数中。

多泡?

在0个泡沫(这里没有泡沫)到5个泡沫(5个警告)... 4个泡沫!

通胀的上升应该意味着利率的上升,但"你不能对抗美联储! "即使其刺激经济的努力导致了住房和股票市场的扭曲。

我希望央行官员注意到这一点:在过去50年中,抵押贷款利率在94%的时间里一直高于通胀水平-平均高出4个百分点。

将这一纪录与6月份的连续第三个月通胀率相比,高于住房贷款利率- CPI比30年期固定利率抵押贷款平均上涨5.4% 。

这个2.4点的差距是自1974年12月以来最大的通胀高于抵押贷款-当时CPI上涨12.1% ,超过了9.6%的住房贷款利率!

乔纳森·兰斯纳(Jonathan Lansner)是南加州新闻集团(Southern California News Group)的商业专栏作家。他可以通过jlansner @ scng . com联系到他

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