股票期权是什么,它们如何运作?

商业内幕 · 市场分析 · 07月13日
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公司有时提供股票期权,作为签约奖金的一部分,以吸引新人才。

Sarote Pruksachat / Getty

  • 股票期权是一种合同,赋予你在未来以一定的价格买入或卖出股票的权利。
  • 有低风险和高风险的交易方式。
  • 员工股票期权是初创企业和上市公司吸引和留住员工的一种流行方式。
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股票期权可以指两种截然不同的东西。第一种是可以让你选择购买或出售股票的协议。第二种是雇主可以向未来和现在的员工提供的股权补偿。

下面是关于股票期权的知识。

什么是股票期权?

股票期权是双方之间的协议。当您购买股票期权时,您有权(但不是义务)在一定期限内以特定价格购买或出售股票。如果您是期权卖方,您必须根据买方的决定履行协议。

"股票期权可以让你从公司股价的提升或杠杆化变化中获益, "无限咨询有限责任公司的财务规划师兼负责人伊夫-马克·考蒂斯(Yves - Marc Courtines)解释说。 "收益可能来自股价的上涨或下跌。 "

若干关键术语对于讨论和理解备选方案的工作方式十分重要:

  • 持有人和作者:期权持有人购买期权,期权作者出售期权。
  • 行使选择权:持有人在决定购买或出售股票时行使选择权。
  • 到期日:潜在购买或销售期的结束。
  • 溢价:持有人为期权向作者支付不可退还的溢价。其价值可能取决于到期日和相关股票的预期波动性。
  • 罢工或行使价格:持有人可以买卖股票的价格。

美式期权让期权持有人(买方)在到期日之前的任何时间行使期权。相比之下,您只能在到期日行使欧式期权。

认购期权与认沽期权

还有两种类型的选项: put和call 。

  • 认购期权是指持有人可以在特定时期以特定价格购买股票。
  • 认沽期权是指持有人可以在特定时期内按特定价格出售股票。

您可以购买或出售任何类型的选项。

购买股票期权有风险吗?

投资总是涉及风险,期权交易比购买和持有公司股票的风险要大得多。

贝克特投资集团(Beckett Collective)的创始合伙人特蕾莎•莫里森(Theresa Morrison)表示: "当你购买股票时,你可能会失去所有投入的资金。如果你购买或出售一种期权,而你不知道自己在做什么,你可能会失去钱、汽车和房子。 "

投资者也可以使用期权来限制他们的潜在损失。但在你了解自己正在做什么之前,你可能不想买卖期权。

股票期权如何运作的一个例子

莫里森说: "如果你想浸透你的脚趾,你可以写一个覆盖电话,这意味着你拥有股票,你写了一个电话,意味着你卖出了一个电话。 "

例如,你拥有XYZ公司的500股股份,该公司的股价为每股80美元,你出售5份认购期权合同-每份合同的价格为100股。你收取每股1.20美元的溢价,并收取600美元。

持有人有权在未来六周内以每股85美元(执行价格)的价格向你购买500股股票。

如果股票的价格从未超过85美元,持票人可能会让期权到期。但是,如果它超过85美元,持票人可以行使期权,你将失去潜在的收益。在任何一种情况下,你都可以保留600美元。

快速提示:股票期权涉及风险,不适合所有投资者。欲了解更多信息,请参阅我们的期权交易指南。

什么是员工股票期权?

员工股票期权是一种员工股权补偿。公司可以提供股票期权作为签约奖金或留存计划的一部分。

为了进行比较,莫里森说: "员工的股票期权总是一种认购期权,因为你有权,但不是义务,在一定的时间内以固定的价格购买公司的股票。 "

Courtines指出,与交易股票期权不同,股权要约是被授予而不是购买的。不过,这也涉及一些风险。 Courtines说: "你放弃的是薪水。 "相反,你得到的期权可能更有价值,但也可能毫无价值。 "

你也可能需要等到一个选项归属之后才能行使它。例如,在新工作的头五年中,你的部分选项每年都可能归属。

雇员权益补偿的常见类型

公司可以提供两种股票期权-激励或不合格股票期权。

  • 激励股票期权(ISO): ISO可以提供税收优惠,因为你的利润可能受 资本利得税税率.但它们也可能触发替代最低税率(AMT)。
  • 不合格股票期权:不要接受特殊的税务待遇。你的雇主可以自动扣缴所得税和工资税。而且,你将按当前公平市价和你的行使价之间的差额缴纳普通所得税。

还有其他常见类型的股权补偿,但这些并不是技术上的选择。

  • 限制性股票单位(RSU):公司可能会根据归属时间表或为实现某些目标而向你提供RSU 。 Courtines说: " RSU看起来更像是现金红利,它们已经成为激励补偿的主要形式。 "
  • 员工股票购买计划(ESPP):公司允许你以5%到15%的折扣购买其股票。

如果你被提供或获得股权补偿,该问什么?

股权补偿计划是企业吸引和留住员工的一种流行方式。以下是一些建议和要点,如果你获得或获得股权补偿,可以考虑:

  • 如果你收到ISO ,莫里森建议与一位专业人士合作,制定一个锻炼策略和五年计划,以考虑潜在的税务影响。
  • 当你在一家私人公司工作时,你可能想聘请一位财务顾问,他可以帮助你确定你所获得的期权或股权的价值。
  • 如果您在一家私人公司收到受限制股份单位,请询问它们是否受到清算活动的限制,例如首次公开募股或合并。
  • 确保你接受期权或股权授予-这并不总是自动的。
  • 您可能需要积极地行使您的选项,否则这些选项可能会过期。

此外,考虑股权如何影响你的整个财务状况。例如,你可能想立即从受限制股份单位和特别提款权出售股份,并将所得款项用于分散你的投资组合。否则,你的收入和投资组合的很大一部分可能取决于一家公司的成功。

金融外卖

买卖期权合同可能存在风险,应该谨慎对待。但经验丰富的交易员可以以各种方式使用期权,包括限制潜在损失。

员工股票期权与期权交易完全不同,但它们也可能很复杂。虽然你不冒赔钱的风险,但接受期权有潜在的机会成本,而不是现金补偿。你还需要仔细考虑行使期权的税务影响。

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