打破Zoom的盈利预期:您现在应该购买股票吗?

The Motley Fool · 市场分析 · 06月06日
内容显示:
  • 英文
  • 中文
  • 中英对照

Zoom视频通信(Nasdaq : ZM)在2022财年第一季度又提交了一份令人印象深刻的盈利报告。收入略高于预期,为9.56亿美元,同比增长191% 。 Zoom报告的非通用会计准则每股盈利为1.32美元,去年同期为0.20美元。调整后的盈利比分析师普遍预期高出33% 。

从表面上看,这些结果看起来不错,但显而易见的是,增长正在从去年报告的300%以上的收入增长率迅速放缓。管理层发布了前瞻性指导意见,要求2022财年的收入增长约50% 。

该股目前较588美元的52周高点下跌了45% ,因此投资者可能想知道他们是该买入、卖出还是持有这支增长股票。让我们看看Zoom的业务目前将如何更好地了解该股的价值。

图片来源:盖蒂图片社。

增长将变得更具挑战性

Zoom在2020日历上的加速并不意外。它被广泛认为是视频通话的领导者,尽管谷歌的谷歌G套件、 微软的团队和其他几家视频会议软件提供商的竞争日益激烈。 Gartner Research任命Zoom为2020年会议解决方案魔术象限的领导者-在这份备受好评的报告中, Zoom连续第六年出现。此外, Zoom被Okta 2021年业务工作报告评为最受欢迎的视频会议应用程序。

但在决定是否购买股票时,重要的是要考虑估值中已经烘焙了什么。 Zoom的质量因素很好地反映在股票29的高市盈率上。虽然公司的内在价值比单一指标更重要,但在增长放缓的情况下,高估值通常不会带来丰厚的回报,而这很可能是衡量Zoom今年股价表现的一个因素。

投资者应该意识到, Zoom的三位数增长可能在过去。这是因为Zoom在大流行期间的大部分增长是由于新客户的加入。但在上季度, Zoom的收入增长在新客户和现有客户之间的分配更加平均。

在第一季度财报中, Zoom报告说,现有客户占增量收入的43% 。这比去年高得多,去年Zoom报告说,现有客户仅占2021财年第二季度收入增长的19% 。这表明, Zoom将不得不更多地依赖提升现有客户来推动增量收入增长,这比简单地注册新用户更难。

幸运的是, Zoom已经向平台战略过渡,将现有客户扩大到其他服务,如Zoom电话、 Zoom网络研讨会和Zoom房间。在财年第一季度,该公司报告了10名或10名以上员工的企业12个月的跟踪留存率为130% ,这表明平均客户在Zoom的支出比一年前更多。这个指标与去年相比一直保持在130%或更高,这首先说明了一点: Zoom有一个非常有竞争力的报价,很难击败。

这只股票是买的吗?

在远期市盈率的基础上, Zoom的市盈率为68倍,对于一家正在彻底改变人们沟通方式的企业来说,这是一个很高但不是天文数字的数字。

尽管增长正在放缓, Zoom仍可以在未来几年内以高速增长。在盈利电话会议上,首席执行官埃里克元提供了一项调查的结果,表明许多企业将在疫情过后与员工保持某种形式的虚拟沟通。

袁说: "在我们最近进行的一项调查中, 80%的美国受访者同意,所有互动都将在大流行后继续具有虚拟元素,在我们调查的许多其他市场中,这个数字甚至更高。 "

最近的回调已经从股价中带走了很多泡沫,因此投资者在这些水平上得到了更好的交易。然而,我可能会等下一个季度,看看Zoom在购买股票之前表现如何。

管理层可能对收入增长50%的全年指引持保守态度。毕竟,这是对之前指引的上调,所以我希望看看Zoom在未来几个季度是否优于管理层的预期。如果发生这种情况,这可能是购买这支增长科技股票的一个很好的理由。

关注西梅公众号