Square对待比特币的方法与竞争对手有何不同

The Motley Fool · 市场分析 · 06月05日
内容显示:
  • 英文
  • 中文
  • 中英对照

三年前, Square(NYSE : SQ)的联合创始人兼首席执行官杰克·多尔西(Jack Dorsey)预测,比特币(Crypto : BTC)将在全球重要性上超过美元,成为互联网的"单一货币" 。

自多尔西(Dorsey)向时报做出这一预测以来,比特币的价格已经上涨了400%以上,许多投资者仍将Square的金融科技业务与比特币的未来紧密联系在一起。然而, Square对待比特币的方法在四个关键方面仍与竞争对手不同。

图片来源:盖蒂图片社。

1 .其先行者的优势

Square于2018年初在其用于点对点支付的现金应用程序中添加了比特币交易。该应用程序与PayPal的点对点支付应用程序Venmo具有不同的现金应用程序,并吸引了新用户,他们正在寻找一种简单的方式来购买和销售比特币。

Square的做法具有破坏性,因为比特币交易此前仅限于Mt . Gox和CoinCheck等利基交易所,这两家交易所都未能保护用户免受黑客和骗局的袭击。

Square简化了这个过程,直接购买比特币,将比特币出售给现金应用程序用户,并不收取任何额外的交易费用。 Square去年开始允许与现金应用程序相连的借记卡用户从他们的购买中获得比特币"支持" ,然后在今年早些时候增加了免费的点对点比特币转账。

去年,超过300万客户在Square的现金应用程序上买卖比特币。今年1月,超过100万现金应用程序用户首次购买了比特币。截至2020年底,现金应用程序每月有3600万活跃用户-因此Square仍有足够的空间吸引更多比特币买家。

2 .只出售比特币

其他许多公司效仿Square的做法。大约在Square上市一个月后, Robinhood推出了免费加密货币交易, PayPal -该公司多次拒绝进入加密货币市场-最终在2020年底将加密交易和支付添加到其主要应用程序中。

然而, Square并不涉足比特币以外的其他加密货币,即使多尔西的亿万富翁埃隆·马斯克(Elon Musk)和马克·库班(Mark Cuban)推广了Dogecoin(加密货币: Doge)等其他加密货币。

3 .在资产负债表上持有比特币

许多提供比特币交易服务的公司实际上并不在资产负债表上持有比特币。然而, Square在过去几年里逐渐将更多比特币添加到自己的金库中(而不是现金应用程序),截至2020年底,其比特币持有量约占其现金和现金等价物的5% 。

如果比特币突然崩溃,这种投资不会打破僵局,但它仍可能产生巨大的长期回报。考虑到杰克•多尔西(Jack Dorsey)对比特币的看涨程度,今年Square在其资产负债表上增加比特币将不足为奇-特别是在加密货币在过去一个月里贬值了约30%之后。

4 .这不是对比特币的全面押注

Square通常从其基于交易的收费和销售服务中获得大部分收入。但去年,许多使用这些服务的中小型企业在疫情期间关闭。

幸运的是, Square的现金应用比特币收入同比飙升了大约9倍,达到45.7亿美元,占其最高收入的48% ,抵消了其基于交易的业务放缓。然而,它只保留了这些比特币收入的2%作为毛利,利润率较低的比特币收入的更高组合挤压了其调整后的盈利。

因此, Square的比特币业务吸收了疫情的一些影响,但它绝对不是对比特币和加密货币市场的全面押注。相反,寻找加密货币市场上更具投机性的"纯粹游戏"的投资者应该更仔细地看看世界最大的加密货币交易所Coinbase(Nasdaq : Coin)。

这对投资者意味着什么?

Square的股票经常随比特币的价格上下浮动,但它的业务只是部分与世界顶级加密货币挂钩。它的核心业务包括支付处理服务和其他业务工具,在不断增长的金融科技市场上,仍然是一个更加广泛的多元化行业。

简言之,相信比特币的投资者应该简单地购买加密货币。想要一只不受加密货币影响的更保守的金融科技股票的投资者,可能会更喜欢PayPal ,因为PayPal的估值比Square低得多。然而,那些想要两个世界中最好的,也不怕短期波动的投资者,仍然应该认为Square是一项坚实的投资。

关注西梅公众号