随着经济的重新开放,欧元区通货膨胀率急剧上升

微软新闻 · 市场分析 · 06月02日
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欧元区通胀上个月大幅上升至2% -略高于欧洲央行的目标。

能源价格较一年前大幅上涨,推高了油价,使通胀达到2018年10月以来的最高水平。

这是在科维德在欧洲各地的限制被缩减,促进经济活动的同时发生的。

这个数字引发了一场关于大流行后通胀是否会成为一个严重问题的辩论。

在过去十年的大部分时间里,发达国家的中央银行都担心通货膨胀率太低。

现在,随着经济从疫情驱动的衰退中复苏,通胀正在攀升。

最小的可能差值

对于欧元区来说,欧洲央行的目标是低于但接近2% ,因此新数据高于目标,尽管幅度可能最小。

英国的通胀也有所上升,最新数据为1.5% ,较上月的0.7%大幅上升,尽管仍低于英格兰银行的目标。

在美国,美联储上个月使用的通胀指标是3.6% ,美联储的目标是2% ,就像英国的英格兰银行(Bank of England)一样。

在欧元区,这是两年多来第一次通胀(刚刚)高于目标。自疫情开始以来的大部分时间里,欧元区通胀一直低于1% ,在截至去年12月的五个月里,一直低于零。

因此,这在今年上半年是相当强劲的增长。

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凯投经济(Capital Economics)的安德鲁 Kenningham预计,今年下半年,该指数将进一步升至2.5%的平均水平。

但他也认为这是暂时的。

通胀上升的主要原因是能源价格。在欧洲首次封锁期间,油价暴跌。

大约一年前,当时能源市场的动荡如此明显,以至于美国的一些原油价格甚至跌至负以下,低于零,尽管消费能源供应从来没有那么便宜。

如今,经济活动已经恢复了大部分(尽管并非全部)损失,能源价格已经反弹,与一年前相比,欧元区的能源价格上涨了13% 。

欧元区的能源价格上涨了13%

除能源外,欧元区的消费价格小幅上涨0.9% ,仍低于欧洲央行的目标。

能源价格反弹的影响将在安德鲁内消失, 安德鲁 Kenningham预计通胀增幅的大部分将在明年逆转。

还有其他因素可能会推高价格-他提到,旅游和酒店业的需求激增可能会导致一些价格上涨。

提高制造业投入价格的供应链中断也可转嫁给消费者。

欧元区和其他地区的许多经济学家都持有这样的观点,即价格只会出现短暂的飙升。

但一些人确实认为,至少有可能出现更持续的增长。消费支出的激增可能比旅游业更普遍。

很多被压抑的储蓄是人们想要花的。一些人认为,许多国家的政府支出和央行政策所提供的大规模刺激可能会导致通胀大幅上升。

英格兰银行(Bank of England)首席经济学家安迪 ·霍尔丹(Haldane)在2月份谈到了通胀前景的高度不确定性-这两方面都是如此。他说, "通胀被证明比金融市场预期的更难驯服的实际风险" 。

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